От автора: сегодня рассмотрим главную криптовалюту прошлого года — нашумевший Bitcoin Cash — и проведем для BCH анализ. Если не вдаваться в подробности и его историю, то первое, что хочется отметить — это весьма претенциозные заявления разработчиков по этой криптовалюте, которые в дальнейшем не подтвердились действиями. Все это довольно сильно разозлило долгосрочных инвесторов, ввиду чего Bitcoin Cash «штормит» в процентном соотношении значительно сильнее, чем прародительскую криптовалюту Bitcoin.
Но несмотря на все это и непосильную задачу, которую взяли на себя разработчики этого форка, Bitcoin Cash обладает значительно большей перспективой сегодня по сравнению с Bitcoin, что может привести к его большому росту. А самое главное — к замещению BCash’ем своей прародительской криптовалюты. Именно поэтому предоставляем вашему вниманию аналитику Bitcoin Cash на ближайшее время.
Технический анализ
Что касается общих настроений рынка, то в целом краткосрочные трейдеры настроены очень позитивно в отношении BCH. Что и показывает ежедневный график, который заканчивает свое движение на 0.05% выше начала торгов.
Однако долгосрочные инвесторы успешно продавливают короткую позицию, что не очень позитивно сказывается на котировках в целом. В первую очередь, это связано с тем фактором, что большая часть инвесторов, учитывая общие пессимистичные настроения рынка, стремится захеджироваться в фиате и переждать общую бурю, вылавливая потенциально эффективные ICO или вовсе переводя свои средства в фиат.
Это связано со все теми же проблемами масштабирования, которые Bitcoin Cash решил лишь отчасти. Тем не менее, для дейтрейдеров нет нужды беспокоиться. Разница в спреде между покупкой и продажей позволяют активно скальпировать на рынке в любое время. Если же рассматривать фигуры на графике M15 и H1 — в целом, видно позитивное движение вверх, которое успешно преодолевает уровни сопротивления. В те же моменты, когда рынок стремится провести коррекцию, уровни поддержки минимизируют откат при довольно высокой волатильности.
Обратной стороной медали стало понижение объема торгов и, как следствие, медленное снижение капитализации BCH. Все это ведет к не очень приятным последствиям, которые могут закончиться большим обрывом уже в октябре. Если ликвидность рынка не восстановится — что можно ожидать только в случае, если будут приняты деривативы в отношении материнской криптовалюты Bitcoin —можем ожидать импульсного падения во втором или третьем месяце осени.
В остальном, общая техническая рекомендация, формирующаяся исходя из общих настроений рынка — это покупать BCH. Даже если этот тренд является всего лишь коррекцией от общей тенденции к понижению, которая была сформирована еще в мае, то, скорее всего, коррекция рынка приподнимет BCH еще на 15–20%, что позволяет делать весьма позитивные краткосрочные прогнозы.
Корреляционная зависимость
Несмотря на тот факт, что Bitcoin Cash является отдельной криптовалютой, он очень сильно зависит от своего прародителя Bitcoin. Все это связано с несколькими факторами.
Во-первых, Bitcoin Cash имеет 80% капитализации от держателей Bitcoin. Это связано с тем фактором, что большая часть блоков была клонирована из основного блокчейна, и часть капитализации Bitcoin перетекли в Bitcoin Cash в первые же дни после его создания. С одной стороны, это дало довольно серьезный толчок в капитализации в свое время. Ведь при прогнозируемых 100 у.е. за единицу Bitcoin Cash смог в первые же дни показать стимул к росту, достигнув отметки в 900 у.е.
С другой стороны, это сыграло с ним злую шутку, т. к. из-за особенностей капитализации и пампинговой стратегии торговли Bitcoin сам Кэш движется в ту же сторону и показывает почти стопроцентный коэффициент корреляции.
Вторая причина не связана напрямую с Bitcoin Cash, однако в целом она касается всего рынка криптовалют. Большинство бирж, за исключением Bitfinex, капитализируется именно за счет Биткоина. Его удобная структура манипулирования приводит к тому, что при попытке вывести свои средства в фиат инвестор все равно сталкивается с необходимостью (пускай и скрытой от него самого) трансферить средства в материнскую крипту. В результате чего практически все криптовалюты графически зависят от BTC. Пожалуй, единственное исключение составляет ETH и его дочерние проекты, которые за счет того фактора, что они используют в качестве основного источника финансирования исключительно фиатные средства, избежали этой участи.
Именно поэтому при учете расчета котировок BCH мы вынуждены обращать внимание не только на его фундаментальные характеристики или настроения рынка, но и на его прародителя BTC.
Фундаментальный анализ
Что касается фундаментальных факторов формирования цены BCH, то здесь все несколько более прозаично. Рынок настроен крайне негативно к Bitcoin Cash, что приведет только к падению его котировок в долгосроке.
Рассмотрим основные факторы:
- активность разработчиков в Github. За последние несколько месяцев разработчики заходили в код блокчейна всего несколько раз. Для сравнения, правки в ноде BTC происходят еженедельно, а активность разрабов измеряется сотней посещений и мелкого дебаггинга кода ежедневно,
- большой показатель централизации. До 70% всей крипты находится в одном кошельке, что позволяет манипулировать курсом путем резкой продажи BCH на рынке. Все это приведет ко мгновенному обвалу. Поэтому крупные инвесторы боятся заходить в BCH с таким же спокойствием как делают это в BTC,
- возможность скорого ветвления блокчейна. Хардфорк может крайне неблагоприятно сказаться как на самой платформе, так и на котировках, т. к. инвесторы постараются захеджировать свои позиции,
- отказ от ETF. Несмотря на отказ со стороны SEC по отношению к материнской криптовалюте, стоит отметить, что разработчики BTC хотя бы работают в этом направлении,
- отсутствие активности в отношении проведения своих ETF деривативов на рынке,
- отказ GMO от майнинга. GMO отказались от майнинга Bitcoin Cash вследствие того, что уровень котировок упал ниже уровня ожидания. Вместо этого они переключили весь свой хешрейт на материнский Bitcoin,
- нецелесообразность майнинга в целом. Сложность вычислений Bitcoin Cash во многом сопоставим с уровнем сложности майнинга Bitcoin. Однако при меньшем уровне котировок майнеры не могут извлечь той же прибыли, как если бы они майнили вместо BCH BTC. Именно поэтому майнинговый потенциал BCH уступает BTC, что значительно тормозит скорость роста его котировок.
Скоро Хардфорк
Пожалуй, самым главным опасением для долгосрочных инвесторов является именно предстоящий хардфорк BCH. Связан он со вполне бытовыми проблемами, которые заключаются в нескольких основных постулатах:
- на текущем уровне развития BCH не решает проблемы масштабирования полностью, а значит, технология требует модернизации,
- предыдущие хардфорки оказались частично мошенническими (Bitcoin Gold и Bitcoin Diamond), они подорвали доверие к BCH и любым форкам BTC в частности,
- есть существенный раскол в рядах разработчиков, который приводит к замедлению разработок и улучшению механики криптовалюты в целом,
- несмотря на частичное решение проблемы масштабирования, осталась проблема волатильности, которая не позволяет использовать Bitcoin Cash по прямому назначению, а именно, в качестве главного платежного средства.
Ну и конечно, желание словить хайп, привлечь внимание и тем самым увеличить объемы торгов — следовательно, безопасно слиться в фиат тем, кто уже не верит в BCH за счет пампа.
По окончанию хардфорка нас ожидает один из двух сценариев:
- проблема 51% процента для взлома только усилится, что приведет к сильному падению котировок во избежание взлома блокчейна. Это будет нужно для того, чтобы сделать взлом экономически нецелесообразным,
- переход капитализации BTC в BCH более чем на 15–20%.
Второй случай значительно интересней, т. к. сможет развернуть ситуацию на рынке кардинально. И хотя он маловероятен, но достаточно перспективен. Во втором случае нас ожидает падение котировок BTC до 800–1000 у.е. за единицу и пропорциональный рост котировок BCH на аналогичные показатели.
В целом, несмотря на попытки разработчиков усовершенствовать свою технологию, их активность в Github показывает, что разработка зашла в тупик, и, скорее всего, рано или поздно BCH уйдет в небытие, разве что его сможет сдвинуть ожидаемый хардфорк. В остальном, если рассматривать графики в краткосроке, то можно ожидать небольшого роста крипты по отношению к битку при сохранении общей корреляции. Это значит, что BCH может вырасти в биткоиновом эквиваленте и сильно просесть в долларовом соотношении.
Главной рекомендацией трейдерам является постоянное скальпирование интрадей. Для инвесторов рекомендуем подержать длинную позицию вплоть до октября, после чего хеджироваться в чем-то более перспективном — например, в ETH.
До проведения хардфорка не рекомендуем увеличивать позиции по BCH свыше 10–15% от общего показателя в портфеле, т. к. это неоправданный риск, который не может позволить себе консервативный инвестор. После хардфорка лучше взглянуть на импульс тренда и продолжить торговать в том же направлении, учитывая низкую ликвидность рынка — сформированный импульс выявит себя в качестве постоянного тренда на протяжении еще, как минимум, одной недели.
Примечание: редакция не несет ответственности за торговые операции, совершенные в рамках предоставления этой аналитики.
(Пока оценок нет)
Загрузка...